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Australiansuper缘何领跑行业平均水平 海外布局正当时

www.ascensionavemedia.com2019-07-14
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ACB新闻《澳华财经在线》7月8日澳大利亚最大的养老金管理公司Australian Super于周五(7月5日)宣布,截至6月30日,其余额基金连续第10年实现利润正增长,领先行业平均水平。为什么养老基金能够领先行业平均水平?背后的成功是敏锐的商业愿景和前瞻性的商业布局。目前,养老基金巨头已将其战略愿景转向海外市场,以获得“非流动性溢价”,以抵消上市资产的较低预期回报。其中,北美和欧洲是他们的主要目标。此外,中国是亚太市场最亮的名片之一,也在等待开拓市场。

基金回报率高于行业平均水平

AustralianSuper于7月5日宣布,截至6月30日,其平衡基金的回报率为8.6%,其利润增长连续第10年为正。

根据养老基金研究公司Chant West的调查,强劲的股票市场将推动澳大利亚养老金行业连续十年录得正增长。 2018年12月成长型基金上涨近10%,预计本财年典型增长型基金将实现7%左右的回报,增长型基金的最佳表现可能高达10%,增长率高增长基金可能高达11%,而平衡基金的回报预计在5%至8%之间。

该研究公司此前对澳大利亚超级平衡基金的预测为7.1%,但结果是回报率为8.6%,远高于行业平均水平。事实上,养老基金的余额回报率十多年来一直处于领先水平。

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首席投资官马克德莱尼表示,他对结果表示满意,但表达了他希望在基金会的目的下获得更多私人债务,私募股权,非上市房产和澳大利亚以外的非上市基础设施的愿望。成员寻求更大的利益。

之所以澳大利亚超级基金的回报率高于行业平均水平,而且其他公司的发展并非偶然,其成功运作必须离不开其敏锐的眼光和前瞻性的布局。

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当时行业重组,建立内部投资管理团队

在澳大利亚养老金行业启动皇家委员会的调查报告后,监管机构进一步加强了控制,澳大利亚养老金行业面临深度重组。面对许多挑战,许多公司也在探索如何摆脱陷阱。

在养老金行业丑闻曝光后,一方面,公众对行业的信心降低,另一方面,养老金制度无法改变,工人阶级工人仍需继续为养老金缴纳养老金。

市场分析认为,“适者生存”的规则和效果将逐步在澳大利亚年金业中得到体现。拥有完善的内部机制,优秀的投资和资产管理以及高回报的年金管理机构将拥有更多的客户。

一些养老基金管理公司开始调整其当前的业务战略和业务实践。与过去业界接受的业务外包实践相比,许多公司开始考虑使用来提高其风险防范能力并建立内部投资管理团队。

AustralianSuper是其中的领导者之一。该公司宣布已取消与三家基金管理公司的委托关系,称此举旨在实施旨在扩大内部管理基金份额和降低运营成本的长期战略。此后,内部管理资产的比例逐渐增加,现在只有60%至63%由外部外部基金公司管理。

有市场分析认为,澳大利亚件下的行业监管要求,更可有效降低基金运营的风险。

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业务布局前瞻瞄准海外市场

然而该养老基金巨头显然也已认识到,问题解决的最终根源在于有效全面提升养老金管理机构的投资回报。

目前情况看,澳大利亚年金投资组合中股权投资占据相当比例,尤其那些成长和进取型风格的管理基金,目前它们的股权投资多以ASX澳交所上市的公司为投资标的。

过去数十年间,ASX澳交所的整体表现在全球资本市场中可圈可点,尽管没有欧美市场以及同处南半球的新西兰股市走势强劲,但其长远的发展潜力值得乐观。

尽管如此,这并不意味着,将投资目光全部锁定在本土市场是澳大利亚年金管理机构的最佳策略,尤其从谋取管理资产的最佳收益角度看。

长远看,将投资视野放到全球布局当中势必成为一种理念及趋势。

早前AustralianSuper首席执行官Ian Silk便表示,将扩大海外投资布局,并加大直接投资。

就此而言,该养老基金如今着眼海外私人资本的举措也算是早有前瞻了德莱尼表示:”投资私人市场投资可以获得非流动性溢价当公共市场的基本回报预期较低时,非流动性溢价就变得更有价值。”

德莱尼称,该基金管理公司已在北京设立一个研究办公室。

XX事实上,就亚太资本市场而言,中国经济转型期的经济增长前景值得期待。最重要的是,中国A股市场在过去几十年中并未真正体现出经济晴雨表的功能。与热门的中国房地产市场相比,中国资本市场的潜力尚未得到真正的探索。

由于中国的A股被纳入MSCI指数,中国的资本市场进一步开放,并且出现了与国际市场融合的趋势。本月上海市科技局的启动意味着更多高质量的上市公司有望在资本市场上市。毫无疑问,这将为许多投资机构带来新的投资机会。

今年,允许外资控股的合资经纪人和最近的Huluntong准备进入最后的冲刺阶段,都表明中国的A股市场有望迎来新一轮的机遇。

目前,以Australiansuper为代表的年金管理机构已开始越来越重视海外市场的发展,中国必须成为不容忽视的目标市场之一。

目前,澳大利亚年金投资机构的难点在于如何获得合法的A股投资资格和路径,最终完成投资组合的建设。

Australiansuper在其基础设施投资组合中投资了11.7%,并希望这一比例将继续增长至15%,但由于澳大利亚国内资源有限,开拓海外市场迫在眉睫。此外,外汇兑澳元的上涨以及国内和国际股市的强势也将有助于提高海外资产的回报。

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与零售基金相比,诸如Australiansuper等行业基金通过收购港口和收费公路等非上市资产获得了巨额回报。据估计,与这些资产相关的非流动性溢价达到140个基点。

德莱尼表示,将非上市资产纳入投资组合可以实现长期回报,预计公司规模在未来五年内将翻一番,总资本将达到3000亿澳元。

澳大利亚金融时报

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标签:养老金管理澳大利亚超级利润海外布局

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